因未见供应实质短缺 铅价涨势恐难以为继

消息人士称之为，铅价涨势不太可能持续，因为这波涨势是不受冶炼厂临时停驶及一家业者持有人大量库存导致，而不是实货供应长年紧缺。交易所数据表明，一家业者手中已积存了LME登记仓单铅库存的一半。我们指出，由于有人掌控着大量仓位，能用仓单紧俏，也许造成了目前的市况，Nyrstar公司的声明激化了这种情况，麦格理分析师VivienneLloyd说道。

仓单是LME库存的所有权凭证。澳洲南部上周三电力供应，造成Nyrstar旗下年产能18.5万吨的PortPirie铅冶炼厂投产，该公司称之为，投产将持续两周时间。

在铅市场需求高峰期投产，催化剂了铅价的涨势；但分析师认为，空头争相回补仓位，再加其他投机客回来买入，才是最主要的驱动力。伦敦金属交易所(LME)指标期铅周五一度跳涨4.6%，至每吨2,157美元的16个月高位。周一收盘则暴跌1.2%，报每吨2,097美元。铅主要的用途为生产电池，9月时为LME展现出最佳的金属，当月劲扬14%，自1月看清低点目前为止涨幅已低约34%。

**空头争相回补**然而分析师们认为，就在本周以前，许多投资者还预计，时隔铅锌价格近月来下跌后，铅价将不会走跌，但投机客持有人的空仓被轧到。市场先前预计铅锌价格将连袂暴跌，但后来爆出投产的消息，美根美林金属策略师MichaelWidmer认为。LME数据表明，一名市场人士持有人39%的10月期货空仓，有两名人士分别持有人9%空仓。Lloyd称之为，投产对铅市将只产生一段时间的影响。

但我们指出，(炼厂投产)将只不会影响5,000吨的铅，也许还没这么多她说。我们指出这对市况而言会尤其不利，因为市场需求状况非常低迷。冬天是替换电池的高峰季节，因为极端严寒的天气一般来说不会引起故障。电池在铅市场需求中占到80%的比例。

Lloyd称之为，但过去12个月天气保守，造成电池故障情况多于整天。Widmer对铅市的整体状况也所持完全相同的观点，称之为铅市供需大体均衡。如果铅价持续声浪，那么我会深感车祸。

在实货市场，没极为紧缺的证据。

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